В современных денежных системах банкноты уже потеряли возможность обмениваться на золото. В ходе своей эволюции банкноты имели надежное обеспечение в том, что выпускались также в виде коммерческих векселей, которые были обеспечены реальным товарооборотом. Банкноты, которые обеспечивались золотом и коммерческими гарантиями, назывались классическими и имели высшую степень защиты. Современные банкноты постепенно теряют свою связь с реальными процессами в экономике и не сокращают объемы после обслуживание операций. Банкнотная эмиссия до XIX в. в основном осуществлялась в соответствии с концепцией «денежной школы» (О. Овертон, Т. Торенсен), которые считали, что количество банкнот тесно связано с запасами золота в центральном банке. В середине XIX в. в развитии кредитных денег произошла коренная перемена, связанная с появлением неразменных на золото банкнот. С позиций представителей «банковской школы» (П. Тук, Дж. Фуллартон), векселя тесно связаны с потребностями товарного обращения, что обеспечивает устойчивость банкнот.
Неразменные на золото банкноты, по сути, являются знаками стоимости, которые тесно связаны со всеми экономическими процессами , с которых государство мобилизует кредитные ресурсы. Устойчивость банкнот связана с системой кредита и внутреннего государственного долга. В современных денежных системах произошла смена гарантии обеспечения банкнотной эмиссии. Основным видом обеспечения банкнот являются облигации государственного займа и казначейские векселя. Коммерческие векселя, которые реально обеспечивали банкнотную эмиссию и создавали механизмы тесной связи с экономическими процессами, потеряли свое значение в современных денежных системах.
Таким образом, эволюция кредитных денег происходила путем развития соответствующих функций из расширения возможностей денежных систем. Исторический характер эволюции кредитных денег обусловлен способностью их определенных видов — обеспечивать реализацию общественных потребностей. Усложнение экономических отношений и увеличения масштаба.
